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核心推荐：天顺风能、双良节能、科华数据、TCL 中环、宁德时代、元力股份。

光伏：7 月光伏装机环比继续上升，坚定看好全年光伏需求。2023 年1-7 月，国内新增光伏装机97.16GW（同比+158%），单7 月新增光伏装机达到18.7GW（同比+174%），光伏装机持续高增长，环比继续提升。光伏产业链多环节产销两旺，随着海外假期结束，Q3 装机旺季来临，光伏行业排产预计将持续向好。坚定看好需求旺盛的光伏行业，建议专注在整个N 型产业链进行布局，推荐N 型硅料：协鑫科技、通威股份；N 型硅片：TCL 中环；N 型电池：钧达股份；N 型组件：晶科能源、晶澳科技、天合光能、隆基绿能；N 型辅材：POE粒子、topcon 银浆、高纯石英砂等，关注胶膜福斯特、赛伍技术、海优新材，天宜上佳等。

地面电站放量利好逆变器阳光电源，支架中信博、意华股份、清源股份。

风电：1-7 月风电装机26.31GW，国内外海风、深远海海上风电发展走强。风电装机持续高增。2023 年1-7 月，国内新增风电装机26.31GW，（同比+76.22%），单7 月新增装机达到3.32GW（同比+66.83%），7 月装机量维持高水平。从量上看，海上风电后续需求不缺，此前国电投下发16GW 海风项目竞配机组框架招标，从业主端表明海风建设的坚定态度，为后续海风需求释放提供有力支撑。从价格上看，海风当前中标均价稳定在3500 元/KW水平，未体现出持续下行的可能性，海风进入稳定发展阶段。风电整体量价稳定、业主有信心，当下产业链生产步伐加速，Q3 又是传统旺季，因此全年需求无需担忧。近期海风事件频发，针对近期事件，我们从短、中、长三维度看海风发展，中短期至2025 年，国内海风需求持续释放；中期看海风出海发展，目前海外海风项目陆续推进；中长期2025 年后，深远海趋势进一步明确。变压器方面，首推干变龙头金盘科技，干变更适配新能源发电站，海外认证丰富，海外需求攀升，率先获益。风电板块，首推天顺风能，其次关注泰胜风能、大金重工、海力风电等。关注海缆龙头东方电缆，其次中天科技、亨通光电、宝胜股份、汉缆股份。关注海风需求变化对产业链影响，关注铸锻件龙头日月股份、金雷股份；关注海上风机龙头明阳智能、电气风电、运达股份、三一重能、金风科技；风电迈向深远海，重点关注漂浮式风机产业变化，首推亚星锚链。

氢能：近日，河北、西安陆续发布促进条例（草案）征求意见稿、氢能产业发展规划（2023-2035 年），绿氢有望迎来规模化发展。《河北促进条例草案》指出：县级以上政府及其有关部门应当鼓励发展新能源电解水制氢，科学谋划氢能多相态储运通道，形成多元化储运格局。加强氢能全产业链管理。西安《规划意见》指出西安市氢能产业阶段性发展目标：2023-2025 年、2026-2030 年、2031-2035 年，氢能相关企业总数超过50 家/150 家/500 家，力争产值突破100 亿元/300 亿元/1000 亿元，绿氢有望迎来规模化发展。推荐方向：推荐龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、亿利洁能、华电重工、昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。

储能：8 月W2（8.6~8.12）储能相关招标项目总规模约1.67GW/4.85GWh。据索比储能网， 1 ） 招标规模： 8 月W2 （ 8.6~8.12 ） 储能相关招标项目总规模约1676.4MW/4853.2MWh。其中，EPC 招标规模为676.4MW/2053.2MWh。从储能类型看，根据索比储能网统计，8 月W2 共有29 个招标项目，其中规模在200MW/400MWh 以上的储能项目共4 个，各类型中储能EPC 规模最大，占比40%。2）中标规模：8 月W2 储能相关中标项目总规模约370.225MW/1713.5MWh 。其中储能EPC 中标规模为133.281MW/616.86MWh,储能系统中标规模为22.2135MW/102.81MWh。8 月W2 中标候选人公示和中标公示的储能项目共计15 个。3）均价：中标报价来看，8 月W2，储能系统中标均价为2.12 元/Wh，报价区间为1.904-2.334 元/Wh， 储能EPC 中标均价为1.46 元/Wh，报价区间为1.405-1.512 元/Wh。推荐方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，首推阳光电源、东方日升、科华数据、三晖电气。

新能源车：宁德时代发布神行超充电池，欧盟新电池法正式生效。8 月16 日，宁德时代发布全球首款磷酸铁锂4C 超充电池，可实现充电10 分钟，续航400km，同时达到700km 以上的续航里程。其超快充速度实现主要来源于材料体系革新：正极采用超电子网正极技术、充分纳米化的磷酸铁锂正极材料；负极则对石墨表面进行改性，并使用多梯度分层极片设计；电解液采用超高导电解液配方，有效降低电解液粘度，提升电导率。该电池将于2023年底量产，2024Q1 装车上市。8 月17 日，欧盟《新电池法》正式生效。法案规定自2024年7 月起，在欧盟销售的动力电池必须附有碳足迹信息及数字电池护照。另外，法案还强化了电池回收管理，并设定了再生材料的使用比例。我们认为，《新电池法》的实施有望循序渐进地促进全球电池产业向低碳甚至零碳发展。锂电主产业链首推宁德时代，看好科达利、天赐材料、尚太科技；锰铁锂放量推荐德方纳米，看好容百科技、湖南裕能。钠电板块推荐元力股份；复合集流体看好宝明科技、英联股份、东威科技、骄成超声、道森股份、三孚新科等。

风险提示：新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期，模型测算风险。